You are viewing naymanerik

Найман Эрик
Трейдер-Инвестор
Recent Entries 
Добро пожаловать ...
BW1
Очередной мастер-класс
23 октября с 9-00 до 17-00 (четверг)
«Готовимся к 2015 году: между случайностью и стабильностью»
Обсудим ожидания по экономике Украины и России, а также мировой экономике. Возможные колебания процентных ставок и валютных курсов. Новая инвестиционная стратегия.
Условия участия традиционные
BW1

Макроэкономические данные по США пошли плохими, что вынудило аналитиков инвестбанков понизить прогнозы роста ВВП страны на второй квартал. Однако рынок акций продолжил рост и фондовый индекс S&P 500 обновил очередной исторический максимум. Это можно объяснить обыгрыванием ожиданий монетарного смягчения от ЕЦБ (на сегодняшнем заседании центробанка) и возможной приостановкой сокращения QE3 ФРС США (как раз вследствие замедления американской экономики). В мае также рынок акций получил порцию ликвидности из Японии, где местный центробанк продолжает рекордно агрессивное монетарное стимулирование экономики Страны восходящего солнца. То есть мировой фондовый рынок продолжает расти благодаря деньгам центральных банков, игнорируя негативные макроэкономические и корпоративные новости (напомню, что в первом квартале прибыли американских компаний сократились).

Читайте дальше ...

BW1
Жила-была в своем доме с большим участком семья. Муж и жена. Трое детей, из которых один уже взрослый работает, второй студент, а третий еще школьник. И родители жены – оба пенсионеры.
Был муж главой семьи. И решил он не работать. А зачем, если жена неплохо зарабатывает и старший сын тоже вроде не дурак и работящий.
Решил как-то глава семьи взять в кредит автомобиль. Но не согласна была с ним вся остальная семья. Да вот хозяин автосалона хитрый оказался. Подговорил он мужа – не слушай ты своих. Я тебе и автомобиль дам и кредит наличными на его покупку. А ты уж сам разбирайся как погашать будешь да и будешь ли вообще. Я знаю, что деньги свои с семьи твоей по любому заберу – она дружная, работящая и беззащитная.

Читайте дальше ...

BW1
Темы для обсуждения на мастер-классе:
―    Украинская экономика после президентских выборов – худшее позади и настала ли пора инвестировать?
―    Экономика США, ЕС и Китая – на кого сделать ставку и в каких секторах
―    Поговорим о налогах, банках, гривне и стратегии.
Мастер-класс состоится в Киеве 20 июня 2014г. с 9:30 до 17:00 по адресу: г. Киев, ул. Михайловская 12Б.
С 13:00-14:00 – бизнес-ланч.
Стоимость участия в Мастер-классе составляет 2400 грн.
В стоимость участия входит пакет официальных материалов Мастер-класса, а также  индивидуальная консультация. Постоянным и групповым участникам скидка 10-20%.
BW1

Россия и Китай договорились по газу, подписав соглашение на $400 млрд. на 30 лет. Цена газового контракта привязана к ценам на нефть и нефтепродукты, на чем и настаивала Россия. Хотя собственно цена на первый законтрактованный период не озвучена, ее можно вычислить и получить $350 за тысячу кубометров ($400/30/38). Самое главное -  первые поставки газа по этому контракту пойдут в Поднебесную не скоро – начиная с 2018 года объемом 38 млрд.куб. в год. А до этого времени Россия должна построить необходимую инфраструктуру, частично за счет китайских средств. Аванс $25 млрд. скорее всего китайцы дадут в виде поставок своего оборудования в газовую инфраструктуру, а не живыми деньгами. По сути Китай лишь заместит падающий объем экспорта в Украину и Европу и ничего нового Газпрому и России не даст. Итак – экономический эффект для России от этого контракта хотя и положительный, но в краткосрочной перспективе незначительный (только в виде инвестиций для отдельных поставщиков труб и оборудования), а в долгосрочной нейтральный ($400 млрд. на 30 лет – это объем, который сейчас покупает Украина). Плюс стоит отметить недополучение российским бюджетом от обнуления НДПИ за указанный срок контракта не менее $23 млрд. В итоге от газового контракта в первую очередь выиграл Китай (это не «хохлов» разводить), который воспользовался ухудшением отношений России с Западом. До аннексии Крыма у России было больше шансов подписать Китай на $500 млрд. (выше цена, больше объем), на что в Кремле наверняка и рассчитывали.

Читайте дальше ...

BW1
Еврозона полным ходом идет повторять судью Японии с ее более чем десятилетней дефляцией. Для евро это будет означать длительный период очень низких процентных ставок и стагнации экономики. Последняя не рухнет, но будет требовать значительной финансовой и бюджетной поддержки. А поэтому от ЕЦБ потребуются новые меры монетарного стимулирования, что будет давить на котировки евро, что будет перемежаться редкими и резкими отскоками вверх.
Тем временем на американском рынке акций все яснее видна неспособность быков пройти выше. Вчера драйвером снижения стали акции ритейлеров. Пут-опционы на всякий случай я уже подкупил.

Читайте дальше ...

BW1

Украинцы купили в апреле наличной инвалюты всего лишь на $427 млн., что стало минимальным показателем с февраля 2004 года, то есть более чем за 10 лет. Впрочем, украинцы и продают наличной инвалюты очень мало – на уровнях той же десятилетней давности. Общее сальдо стало положительным впервые с июля прошлого года и максимальным с октября 2005 года. То есть валютный рынок сжался до давно невиданных величин, что стало следствием девальвации (привело к падению спроса) и действия жестких ограничений НБУ (спровоцировали в том числе падение предложения).  Валютный рынок становится больше похожим на рынок, но все еще переживает шок.

Читайте дальше ...

BW1

Валютные резервы НБУ по итогам апреля сократились до $14,2 млрд. из-за погашения очередной порции внешнего госдолга (скорее всего перед МВФ). Однако по итогам мая резервы вырастут вследствие получения $3,2 млрд. кредита МВФ и начала поступления другой международной финансовой помощи. Однако на укрепление курса гривны это пока влияния не оказывает – сказываются опасения по эскалации напряженности на Юго-Востоке Украины в ходе празднования 9 мая и опасения по «референдуму» 11 мая. Сложным также остается вопрос долга НАК «Нафтогаз Украина» за российский газ. Российская сторона насчитала уже $3,5 млрд. этого долга. Однако, скорее всего, апрельские поставки он считали по цене почти $500 за тысячу кубометров газа, что не было согласовано с украинской стороной. Поэтому реальный долг НАКа меньше. Но не намного меньше. А значит, стабильное увеличение валютных резервов НБУ возможно только после президентских выборов и начала возврата денег физлиц в украинские банки.

Читайте дальше ...

[reposted post]
pic1
Её можно было наблюдать в прямом эфире.
Всю. Без сокращений и купюр.
А постфактум – просмотреть гигантский массив отснятого с разных точек видео-материала.
Казалось бы, что тут может быть непонятного, если есть глаза и желание разобраться?
Но нет! Нефига!
Сказка интереснее были.
Мифотворчество и некрофильские импровизации – интереснее шершавых фактов.
Какой только бред не пришлось прочитать в ФБ за последние часы!..
В общем, я тут проговорю некоторые сто тысяч раз задокументированные и подтверждённые ВСЕМИ очевидцами вещи, чтобы потом время на них не тратить.
Хотите принимайте их к сведению, хотите – нет...


Read more...Collapse )
[reposted post]
pic1
По законам любой страны "Стрелок" подлежит уничтожению в случае, когда его поимка не представляется возможной, и любой суд только на основании данных перехвата приговорит его к высшей мере наказания.

Read more...Collapse )
BW1

МВФ принял ожидаемое решение выделить Украине двухлетний кредит в сумме $17 млрд. При этом примерно $3,2 млрд. будет предоставлено в первых числах мая, в том числе около $2 млрд. на покрытие бюджетного дефицита. Возможно, эти $2 млрд. пойдут на погашение долга НАК «Нафтогаз Украина» перед Газпромом за ранее полученный газ. Но это наверняка только если Газпром согласится на снижение цен на газ. Газпром настаивает на цене почти $500 за тысячу кубометров – цена одна из наивысших в мире если не самая высокая. Украина же настаивает на экономически обоснованной цене порядка $268.

Читайте дальше ...

BW1

Партия регионов выдвинула свои требования украинским властям. Требования вполне мирные и не критичные для выполнения. Кроме амнистии всех сепаратистов. Что это – открытие дверей для переговоров украинских властей с регионалами (вы нас не «люстрируете», а мы вам Донбасс на блюдечке) или фикция? Фикция из-за реального нежелания переговоров или просто вследствие  неконтролируемости сепаратистов регионалами? Путь к переговорам с целью недопущению бойни и чтобы не дать повода Кремлю ввести войска на Донбасс еще открыт. Что ж, будем посмотреть.

Читайте дальше ...

BW1

Во вторник укрепление гривны продолжилось и официальный курс доллара против гривны упал до 12,39 грн/долл., а на межбанке до 12 грн/долл. Таким образом от пика пятницы доллар потерял уже одну гривну. После получения кредита МВФ очень много шансов от падение доллара до 10-10,5 грн. Но многое и даже очень многое будет зависеть от политики.

Читайте дальше ...

BW1
Гривна в понедельник укрепилась, вопреки дестабилизации ситуации на Юго-Востоке. Хотя официальный курс доллара напротив, вырос почти до 13 грн/долл. А вот на фондовом рынке стоимость украинских активов упала – подешевели и акции и еврооблигации. Хотя падение последних к завершению торгов было в основном отыграно. Инвесторы привыкли к плохим новостям и многие считают что хуже уже некуда. Тем более поступает все больше сигналов о приближении поступления в страну международной финансовой помощи.
НБУ повысил ставку рефинансирования под ОВГЗ с 7,5% до 14,5%, а учетную ставку с 6,5% до 9,5%. Этот уровень процентных ставок более качественно отражает состояние украинской экономики и сложившейся стоимости денег. Самое главное – данная мера играет за укрепление валютного курса гривны, а также торможения инфляции. Так что эффект от повышения ставок НБУ для экономики будет в целом положительным.

Читайте дальше ...

BW1
Над мировыми финансовыми рынками нависли грозовые тучи. И дело не в Украине. Хотя и это оптимизма инвесторам никак не добавляет. Очень похоже на то, что «музыка смолкла». ФРС США перешла таки к более жесткой монетарной политике и практически приостановила наращивание долларовой денежной массы. Американский фондовый рынок пережил очень тяжелую неделю и заметно просел на больших объемах торгов. Сейчас многие говорят о надвигающейся коррекции S&P 500 на 7-12% от недавнего исторического максимума. На это фоне выросли котировки надежных гособлигаций и золота – налицо бегство от риска в качество. Так что краткосрочно ожидаем продолжение коррекции. Среднесрочный бычий тренд остается в силе и после 7-12% коррекции индекс S&P 500 стоит купить. А вот долгосрочно очень много шансов, что в этот раз коррекцией не обойдется, а глобальный рынок акций войдет на два-три года в медвежий тренд. Сейчас в него играть рано. Но нужно быть очень осторожным быком.
Доллар США держался на прошлой неделе слабо из-за снижения доходности по американским облигациям. Однако произошедшее снижение доходности немецких гособлигаций (10-летки принесут инвесторам меньше 1,5% годовых) отразилось негативно и на евро. Валютный рынок входит в зону турбулентности и может пережить период повышенной волатильности.

http://capital-times.ua/ru/blog_article/1049Читать дальше ...

BW1

Решение о кредите МВФ Украине скорее всего будет принято не раньше конца апреля. Этот кредит откроет также путь к финансовой помощи других стран (ЕС, США, Япония и т.п.) в не меньшей сумме. И наступит тогда долгожданная и политическая и экономическая стабилизация. Но до этого момента рашисты будут продолжать раскачивать лодку на Востоке Украины, а курс доллара против гривны ползти вверх. Да и властям – Кабмину и Верховной Раде - придется принять жесткие меры по сокращению бюджетного дефицита. Девальвацию гривны можно остановить введением ограничений на досрочное снятие гривневых депозитов, а также других ограничений на гривну. Однако пока Нацбанк не изъявлял желания пойти на такие непопулярные шаги (хотя ранее де-факто легко заморозил долларовые депозиты). Шансы удержать курс возле 12-12,5 грн/долл. все еще есть. Но если НБУ будет попустительствовать, а МВФ тормозить, то предел ползучей девальвации пока назвать я не могу. Доллары пока не продаю.

Читайте дальше ...

BW1
Сегодня Россия может прекратить поставки газа в Украину и начнется третья газовая российско-украинская газовая война. Причина, как и предыдущих двух – в первую очередь в политике, что отражалось в повышении цен на газ для Украины. Почему Украина грозится остановить газотранзит российского газа? Просто для этого нужно потратить порядка 6 млрд.куб.м. технологического газа (в год). При цене почти $500 за тысячу кубов только на оплату технологического газа будет уходить почти $3 млрд. в год, что почти на $1 млрд. больше оговоренной ранее цены.
У НАКа нет лишнего миллиарда. А ведь еще есть другие издержки газотранзита. То есть при такой цене российского газа его транзит становится убыточным. Фактически предлагается, чтобы Украина субсидировала транзит российского газа в Европу за счет денег украинцев и украинского бизнеса. Вот поэтому вопрос цены на российский газ для собственно Украины и взаимоувязан с возможностью Украины обеспечить бесперебойный транзит. В свою очередь Россия фактически блокирует поставки газа не только с восточной границы, но и с западной – черед контроль над словацкой газотранспортной системой. И только активное вмешательство западных сил может разблокировать реверс. Хорошо при этом то, что третья газовая война начнется в период низкого спроса на газ, в отличие от двух предыдущих войн, начинавшихся в разгар отопительного сезона. То есть теперь у Украины больше шансов взять реванш.

Читайте дальше ...

BW1

Валютные резервы НБУ упали по итогам марта до $15,1 млрд. – ниже падать нельзя. И это является главной причиной отсутствия продаж инвалюты Нацбанком на валютном рынке с целью удержания стабильного курса гривны. А вот ослабление гривны является следствием эмиссионной активности и сохранения очень высокой ликвидности центробанка. А последняя является следствием продолжающегося снятия депозитов украинцами. И все-таки на подходе к 12-ти грн./долл. ослабление гривны удалось остановить. Или приостановить?

Читать дальше ...

BW1

Очень похоже на то, что Кремль принял решение продолжить операцию по аннексии частей Украины – теперь речь идет о Донецке, Харькове и Луганске. С экономической точки зрения приз не ахти какой (дотационный, с устаревшей промышленностью и разваленной социальной сферой). Однако это, скорее всего, дело принципа. А также получение доступа к Крыму по суше. Вот только как Кремль будет объяснять появление «зеленых человечков» на территории Восточных областей Украины, если они там таки появятся? А без них «референдум» о присоединении этих областей к России не может не то что состояться, но даже быть подготовленным.

Читайте дальше ...

This page was loaded Sep 23rd 2014, 12:17 am GMT.